大卫爱德华兹
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在美国证券交易委员会首次加密货币工作组圆桌会议上，杜克金融经济中心访问研究员 Lee Reiners 表示，比特币不应被视为证券或投资合同，因为其具有固有的去中心化特性。
雷纳斯在会议期间强调了加密货币独特的结构属性：“比特币不是证券，也不是投资合约，因为它足够去中心化。”
解析比特币的去中心化框架
赖纳斯强调了评估数字资产是否“足够去中心化”的复杂性，他认为去中心化不是二元条件，而是存在于广泛的范围内。他引用了商品期货交易委员会 (CFTC) 2024 年的一份报告，该报告将去中心化分为多个维度：治理、资产分配、用户群、应用程序、数据层、网络基础设施、协议机制和硬件。
雷纳斯警告称，如果不对所有这些载体进行全面分散化，那么排除利润是否源自他人的创业或管理努力仍然具有挑战性——这是豪威测试中用于对证券进行分类的一项关键标准。
SEC 监管议程的背景
周五的圆桌会议是在美国现任政府大力推动为数字资产创建量身定制的监管框架的背景下召开的。随着加密货币市场越来越受到采用和审查，美国证券交易委员会正在重新审视如何在数字资产生态系统中有效应用现有的证券法。
参加圆桌会议的还有加密监管和政策领域的知名人士：美国证券交易委员会互联网执法办公室前主任约翰·里德·斯塔克 (John Reed Stark)、安德森·霍洛维茨 (Andreessen Horowitz) 加密部门 (a16z) 总法律顾问迈尔斯·詹宁斯 (Miles Jennings) 以及前美国证券交易委员会委员特洛伊·帕雷德斯 (Troy Paredes)。
继最近备受瞩目的法律行动和不断变化的市场动态之后，此次活动代表着监管机构与数字资产领域之间的合作转向更加细致入微的转变。
