托马斯·丹尼尔斯
Coinbase 将推出一项突破性功能，允许用户交易尚未上市的代币的期货合约。这项新功能将在其国际和先进的交易所上推出，为交易者提供参与“上市前市场”的独特机会 Coinbase的 生态系统。
该计划将使符合条件的交易者能够对即将推出的项目的价格进行投机。用户可以对未发布的代币进行多头或空头头寸，杠杆率最高可达 2 倍，从而可能带来可观的回报。即使代币的发布日期尚未确定，交易者也可以买卖该代币的期货合约。机构用户将使用 Coinbase 国际交易所，而符合条件的散户交易者将通过 Coinbase Advanced 访问这些预发布市场。
预发行市场的机制
预发行市场将在代币正式上市之前促进其永续期货合约的交易。在相关现货交易所推出代币后，这些合约将转换为 Coinbase 上的标准永续期货。从本质上讲，期货交易涉及一项具有法律约束力的协议，即以预定的价格和日期买卖资产，这些合约在 Coinbase 平台上以电子方式进行交易。
预发行代币交易相关风险
在预发行市场进行交易的风险很高。用户将用期货合约交换可能永远不会实现的代币。代币可能无法发行的可能性超出了 Coinbase 的控制范围，并且该平台还可能在代币正式上市后将其删除。据 Coinbase 称，“预发行市场的头寸不会分配给我们的流动性支持计划 (LSP) 的参与者，这使得这些市场与标准永续期货相比更容易受到自动去杠杆的影响。”
如果出现问题，例如代币从未发行或流动性问题，预发行市场可能无法过渡到标准期货市场，并可能被暂停或从平台中移除。因此，交易者面临重大风险，包括参与代币项目的机会，这些项目可能永远不会面世或被 Coinbase 接受。
特征及注意事项
Coinbase 为预发布市场设定了严格的参数，包括 50% 的初始保证金（最高 2 倍杠杆）和 50,000 美元名义工具限额的持仓限制。该平台建议交易者“谨慎行事，避免在未完全了解相关风险的情况下交易合约。”
