SEC 批准实物加密货币 ETP 机制

29年2025月XNUMX日，美国证券交易委员会（SEC）批准所有现货比特币和以太坊交易所交易产品（ETP）采用实物增发和赎回机制。此前，授权参与者只能使用现金增发或赎回份额，这与长期以来依赖实物转让的商品ETP形成鲜明对比。

为什么重要

• 降低成本：能够直接将股票兑换为比特币或以太币等加密资产，无需在公开市场上出售资产，从而减少了滑点和交易费用。
• 提高灵活性：与传统商品 ETP 的这种结合提高了基金经理和机构参与者的流动性管理和运营效率。

美国证券交易委员会主席保罗·S·阿特金斯强调，创建一个切合实际的数字资产监管框架是他领导的基石。“这些新规则将降低加密货币ETP的成本，提高效率，”他说道。美国证券交易委员会交易与市场部主任杰米·塞尔韦指出，这种实物模式将为整个投资链带来切实的益处。

监管和政策势头

此次批准反映了美国加密政策的更广泛转变，2025 年一系列支持行业的立法行动也强化了这一转变。国会最近通过的法案涉及数字资产市场结构、稳定币的监管以及央行数字货币实施的限制。

美国证券交易委员会委员海丝特·皮尔斯 (Hester Peirce) 此前在行业会议上承认市场对实物机制的兴趣日益浓厚，并指出机构对加密基金运营灵活性的需求日益增加。

加密货币ETF市场动态

• 比特币ETF：截至 2025 年 54.98 月底，美国现货比特币 ETF 已吸引约 XNUMX 亿美元的净流入，管理的总资产超过 的美元153.2亿元.
  • 仅在 29 月 157 日一天，比特币 ETF 就吸引了 65 亿美元的资金流入，而以太坊 ETF 则吸引了 XNUMX 万美元的资金流入，凸显了机构投资者的持续兴趣。
• 以太坊ETF：受连续 11.2 天正向资金流入的支撑，管理的总资产突破 17 亿美元。

投资者热情高涨的同时，加密货币估值也创下历史新高。2025年118,000月，受ETF需求和机构“鲸鱼”增持的推动，比特币价格飙升至123,000万至XNUMX万美元之间。